N° 818 Medida de aversión al Riesgo Mediante Volatilidades Implícitas Realizadas
Autores: Nicolás Álvarez, Antonio Fernandois, Andrés Sagner
Categoría: Documentos de Trabajo

La serie Documentos de Trabajo es una publicación del Banco Central de Chile que divulga los trabajos de investigación económica realizados por profesionales de esta institución o encargados por ella a terceros. El objetivo de la serie es aportar al debate de tópicos relevantes y presentar nuevos enfoques en el análisis de los mismos. La difusión de los Documentos de Trabajo sólo intenta facilitar el intercambio de ideas y dar a conocer investigaciones, con carácter preliminar, para su discusión y comentarios. La publicación de los Documentos de Trabajo no está sujeta a la aprobación previa de los miembros del Consejo del Banco Central de Chile. Tanto el contenido de los Documentos de Trabajo, como también los análisis y conclusiones que de ellos se deriven, son de exclusiva responsabilidad de su (s) autor(es) y no reflejan necesariamente la opinión del Banco Central de Chile o de sus Consejeros

Formato Disponible Precio (Chile) Precio (USD)
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Descripción
Resumen técnico

En este trabajo estimamos el grado de aversión al riesgo contenidos en índices bursátiles, tipos de cambio y rendimiento de bono soberano de una muestra de países desarrollados y emergentes utilizando la metodología de Bekaert et al. (2013) para descomponer medidas de varianza implícita en sus componentes de varianza realizada y aversión al riesgo. Nuestros resultados dan cuenta de un mayor apetito por riesgo generalizado durante los últimos años, en un contexto donde los bajos niveles de los indicadores de volatilidad financiera divergen de un crecimiento en los indicadores de incertidumbre política global. Asimismo, la aversión al riesgo tiende a ser mayor en recesiones y períodos de fragilidad financiera y dichos períodos tienden a ser precedidos por escenarios donde la aversión al riesgo es baja.

Datos de la publicación
Idioma
Español